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对话基金经理:如何看5G相关行业及5G概念股投资机会?

0 趋势哥 趋势哥 2018-11-09 513

近期,有消息称5G将在明年实现商用,市场认为,相关个股可能迎来机会,且看5G相关的行业板块投资机会在哪里!


访谈嘉宾:基金经理 周琦凯 先生,2010年7月加入泰达宏利基金管理有限公司,任职于研究部,负责建筑建材、传媒互联网行业研究,曾先后担任助理研究员、研究员、高级研究员等职务,现任基金经理。


5G概念股.jpg


客户问:随着相关政策的落地,您是否看好5G行业的投资机会?


周琦凯:非常看好5G行业的投资机会。


理由有三:


1)5G行业景气度未来三年逐年向上,核心驱动力在于频谱发布、标准落定、运营商开支增加等等;


2)从科技行业内部比较来看,目前几年将处于上一轮互联网浪潮向未来人工智能浪潮的过渡期;在这一阶段,以5G为代表的科技基建领域最为受益;


3)市场普遍担忧中美贸易战对行业发展进度的影响,实际上我国经过3G、4G的发展之后在大部分环节都具备自主可控的能力。


客户问:目前5G板块从估值、业绩、行业景气度、市场等方面怎么分析?这类股票是否到了布局的时点?


周琦凯:5G相关股票正处于布局的好时机。


整体板块估值经过今年“中兴事件”系统性冲击之后,已经处于历史底部位置;大部分通信行业企业受中兴事件影响,今年二季度都是业绩的最低点,目前正处于逐步恢复中;我们判断随着5G建设在明年的实质性展开,行业内大部分企业将在明年二季度以后迎来业绩的快速增长。


客户问:近期半导体板块表现也比较活跃,是否看好其投资机会,为什么?


周琦凯:半导体板块也是中期值得投资的战略性方向。


但未来一年主要的风险点在于经济后周期的影响;从近期公布的美股三季报来看,全球性的代表性半导体公司如AMD,已经开始出现业绩放缓的迹象。


客户问:目前,您在5G、半导体等领域的投资是怎么做的?


周琦凯:5G、半导体等领域都是泰达宏利成长基金的重点投资方向


我们的具体方法可以总结为:


1)比较细分产业所处的不同阶段。重点投资于未来中期景气度向上的细分行业,比如我们对于未来一年细分行业的景气度排序,5G要优于半导体。


2)企业的竞争地位是投资权重的决定性因素。重点投资于竞争地位突出的优质龙头企业,在同一细分领域内部,能买第一名的企业不买第二名。


3)注重估值的保护。低估值是解释中期回报率的显著因子,我们会选择在足够低估的时点去介入中长期的优质企业;比如“中兴事件”后就是投资优质5G企业的好时机。


市场观点仅供参考不作为任何投资依据,市场有风险,投资需谨慎。(作者:泰达宏利基金)


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