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因为沉没成本,让你越陷越深

0 趋势哥 趋势哥 2018-11-05 685

小明在一家互联网公司做软件开发,最近听身边同事讨论一只股票上升的走势非常明显,于是他买入了10万元,准备发一笔小财,可是在他买入以后,市场开始了大规模的调整,他的股票才买入没过几天,账面上就已经亏损10%了,他的心里面非常的肉疼,为了能够挽回账面的亏损,他又从银行存款里面挪动了一部分储蓄,继续追加买入,可是怎么也没有看到股价反转的现象发生,于是他看着亏损的账户非常的苦恼,股票越下跌,他越买入,结果被这一只股票给深深的套牢了。小明为什么会不断加仓亏损的股票呢?


沉没成本.jpg


行为金融学的研究人员发现人们会因为心理账户的存在,对于账面亏损的股票正常人更倾向于继续持有股票,而不是“割肉”认错而锁定已有的损失。比方说,在微信群里面看到两个投资者正在热烈的讨论茅台的股票,因为最近财务报表披露的茅台业绩增速下降,投资者对茅台的未来前景多了一些迷雾。你知道他们中间有一个是在200元/股买入的,另一个是在700元/股买入的,而现价是600元/股,你认为他们两个当中,哪一个会更有可能卖出茅台呢?正常的人想法是,股价高于买入价可以抛掉,股价如果低于买入价的话,被套住了,那就拿着耐心的等待解套吧。然而,理性的来讲,对于投资者来说,一只股票到底是持有还是卖出,应该是根据这只股票未来的发展前景,和你预期的市场价格走势会怎样变化有关系,跟买入价格是多少没有太大的关系。如果你认为这只股票的基本面发生了很大的变化,那么即使在高价买入,目前已经出现了亏损,你预期该公司的情况还会进一步的恶化,股价还有继续下跌的风险,那么应该果断作出割肉的决定,否则你将会承受到更大的损失。


沉没成本谬误。人们在决定是否去做一件事情的时候,不仅是看这件事对自己有没有好处,而且也看过去是不是已经在这件事情上面投入过成本。我们把这些已经发生、不可挽回的支出如时间、金钱和精力等称为沉没成本。


我们在投资的时候,如果发现是一项错误的投资,就应该立即悬崖勒马,尽早回头,切不可因为顾忌沉没成本而错上加错。事实上,这种为了追回沉没成本而继续追加投资导致最终损失更多的例子在生活中比比皆是。许多公司在明知道项目前景黯淡的时候,依然苦苦维持着该项目,根本原因仅仅因为他们在该项目上已经投入了大量的人力、资金,也就是不可挽回的沉没成本。比方说A公司,选中了一个开发项目的计划,通过考察以后,发现市场上已经有类似产品了,如果公司选择进入这个市场参与竞争的话,预期将要投入1000万,而只有10%的概率盈利2500万,90%的概率投入的1000万将会打水漂,对于理性的经营层来说,应该会放弃进入这个新市场。但是,如果该公司已经为这个项目投入了500万,再投入500万的话,新项目就可以上市了,然而市场上已经有同类的产品抢先上市了,如果继续追加投入的话,还是只有10%的概率盈利2500万,90%的概率还要再损失500万,但是很多的经营层在做决定的时候,会因为该公司已经为这个项目投入了500万的沉没成本,在面临着市场竞争压力很大,项目前景预期很黯淡的情况下,咬着牙继续追加投入,期望可以博取小概率的盈利的可能性,追回过去公司已经投入的沉没成本。


通过换位思考解决沉没成本的心理误导。很多人为了挽回已经投入的成本,而做出了很多不理性的投资决策。可以通过换位法的思维方式,让自己看到一个不一样的解决方法。比方说,一只股票你是在20元/股的时候买入的,目前已经下跌到12元/股,账面亏损了40%,你根据更进一步的分析以后,得出公司的基本面发生了严重的变化,或者当初买入的投资逻辑上存在不严谨的地方。你可以换位思考一下,如果自己是在6元/股的时候买入的话,目前是赚了一倍的,我还愿意继续持有这只股票吗?如果心中的答案是动摇的话,那么你表明你对公司未来的前景其实是不看好的,这个时候就应该忘记自己的买入价格,果断的做出卖出的决策。


小结:


(1)普通人在做决策的时候,不仅仅看这件事对自己有什么好处,还会考虑自己已经为这件事投入了什么成本,因为不可挽回的沉没成本的存在,导致很多人被自己的错误投资决策拖入了泥潭,而越陷越深;


(2)通过换位法,切换一个新的思维方式,对于被套牢的股票,如果自己的分析得出投资逻辑发生了变化,那么假设自己是在更低价格买入的,这个时候其实是浮动盈利的,自己还会继续持有吗?如果答案是否定的,表明自己内心真实的看法其实是不看好这家公司未来的。(作者:蒋炜)


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