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“价值投资”的四大陷阱

0 趋势哥 趋势哥 2018-11-05 560

之所以我加上了引号,是因为我知道在许多人都是价值投资者,但每个价值投资者都认为其他人并不懂价值投资,包括我。所以我说的不是真正的价值投资,因为我也不知道真正的价值投资是什么。


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陷进一:长线并不代表“价值投资”


价值投资有个特点是长期持股,但是每个价值投资者的选择的股票各不相同。但事实上最中长期表现良好的股票比例是很少的,A股历史上很多原来很知名的企业都消失了。如果长期不换股那么很多价值投资者最终亏损都是很大的。但这并不是真正的价值投资,因为真正的价值投资都是赚钱的。所以我加上了引号。


长线很容易,选对股才关键。


陷进二:价值投资波动性很大


有人说可以分散持股,然而分散持股只能回避个股黑天鹅或者选错股的风险波动,但是无法回避系统性风险,比如18年的股市暴跌,持股较多的长线投资者必然都是波动性巨大。


陷进三:基本面信息具有滞后性


当好的基本面报告发布的时候,股价往往也已经到达了一个高峰,当坏的基本面信息公布的时候,股价也已经早就反应,甚至跌无可跌。反而坏的基本面信息公布后不跌反涨。


陷进四:最优秀的企业也会出现高估泡沫


合适的价格买进优秀的企业好过低廉的价格买入平庸的企业并不代表可以以高估泡沫的价格买入一家优秀的企业。


购买一个低估的优秀企业的股票是正确的,但当人人都做正确的时候,实际上就潜移默化的变质了,变成了购买一个高估的股票了。


有些年轻的优秀企业,一场高估泡沫即可将其捧杀,任正非对华为的担忧可谓深谋远虑。


举个例子:07年12月购买贵州茅台,到11年6月才回到同样价位,期间跌幅超过80%,而08年10月底同样买贵州茅台,到11年6月已经盈利5倍。

有人会说,没有人能够判断市场顶部和底部。如果这么认为的话,那确实最好不要去判断。


但有人认为,16年股灾,徐翔逃顶抄底,而且总有一些我也没听说过的人能做到。如果真的能做到,那么哪怕是跌了一些涨了一些之后,错过了一些波动,也能回避主跌浪。如果能够做到的话,做到显然比做不到有巨大优势。


股票也是买卖。陶朱公商训“三谋三略”“事谋”中指出:“交易要速,拖延失良机。 进货要严,滥入货价减。”


“价略”中指出:““论其有余不足则贵贱之。贵上极则反贱,贱下极则反贵。贵出如粪土,贱取如珠玉。”(作者:復虚知常)


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