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每个人的裂痕,最后都会变成故事的花纹--记述我的投资理念形成过程

0 趋势哥 趋势哥 2018-10-03 786

“每个人的裂痕,最后都会变成故事的花纹”。这是前几天参加一场文化展会时看到的一句话,于我心有戚戚焉,于是直接拿来主义做这篇文章的标题。回想起这么多年投资生涯的风风雨雨,特别是投资理念和投资哲学的逐步形成,我15年的传媒从业经历在其中起到了潜移默化的深刻影响。


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先简单介绍一下自己的投资之路。我从1997年从钱龙软件K线图开始接触股票投资,至今已21年,经历过三次牛熊市


1997至2003期间,即使在1999年大牛市也一直处于赔钱状态,入市头六年,每一年都赔钱,付出了必须要付的学费。好在那时投入的资金都来源于每月的工资和奖金,收入比较少,每月只有一、两千,对生活影响不大。


2003年开始接触巴菲特的投资理念,也逐渐走上了价值投资之路,2003-2018年这15年期间,只有两年收益为负:2008年和2018年。逢8必熊:2008年,也就是百年一遇的世界经济危机那年,收益是-55%;2018年截至9月30号,收益是-15%。大家普遍说2018年股市难做,自己也有切肤之痛。


巴菲特曾说过:“一生中能找到10支好股票,就足够发达了”。回头数一数,21年来,自己真正赚钱的投资主要来源于曾长期持有的茅台,伊利,格力,同仁堂,上海家化,东方雨虹这六个公司。这六家赚钱的公司,最短的东方雨虹持有一年半,最长的伊利和格力持有14年。


虽然从事投资行业已经有21年的时间,但我并非经济或金融专业出身,这些年来大多时间干的是传媒行业。


1995年,大学新闻学院毕业后,回到东北老家一家省级电视台工作至今,其中有15年时间一直从事记者和编辑工作。每天的工作流程是找题,联系当事人,采访,后期制作,播出,日复一日,年复一年,15年弹指一挥间,曾经的新闻理想也在现实面前被冲得稀里哗啦。自己也曾迷茫,这就是我在学校时无限畅想的第四权力吗?我将要一直这样度过自己的一生吗?传媒行业一直没有成为我终生奋斗的事业,始终是我赖以谋生的职业。好在有投资这一爱好,充实着我无数的闲暇时间,每天研究财务报表,抽空去市场上调研产品,领悟投资大师理念,关注国内外资本市场,支撑着我继续向前。现在回头看看:人,有个爱好,真好!


十五年传媒工作经历,我从事过时政、财贸、政法、农业等战线的新闻采编,类似中央台《焦点访谈》的深度专题报道以及英语新闻的制片工作,涉及新闻,专题和英语领域。


在做时政记者期间,跟着省领导开各种会,参与各种调研,知道了中国是政治经济学,政治为先。

在跑政法战线时,跟公安一起抓犯罪嫌疑人,跟检察院反贪局抓贪官,听法院开庭审理各种民事和刑事案件,去戒毒所采访吸毒者,见证其家人的生离死别。对真实的社会现实和人性有了更深刻的认识。

在从事财贸记者期间,正好是2006至2008,中国股市经历了998到6124的疯狂以及随后接踵而来的百年一遇经济危机。每天在股市采访,亲眼目睹人们的贪婪,恐惧,虚荣,从众,以及绝望。


2003年在筹办《英语新闻》节目时,为了学习语言的需要和能看得懂国外的财务报表,自己开始动手翻译一本介绍巴菲特的书,没想到刚翻译几天,市面上就出现了这本书的中文版《一个美国资本家的投资之路》,直接买来看。从这个意义上来说,我还算是中国第一批接触巴菲特价值投资理念的投资人。


回头看,当时看起来重复枯燥的采编,现在都是一笔宝贵的财富,不但拓宽了我的眼界和格局,还潜移默化地影响着我的投资理念,投资方法和投资习惯。在股票投资中,我能不知不觉中,以一个记者的眼光,相对客观的角度,用事实和数字说话,以深度报道的思维对上市公司进行调研。


铺陈了这么多,开始进入正题。具体来说,传媒从业经历对我的投资理念有以下四方面的影响。


首先,从小事中发现大商机。

我从事的新闻传媒行业的龙头老大是东方明珠和百事通。2015年春节前后,朋友圈刷屏的都是传奇人物黎瑞刚从上海市委副秘书长再次弃政从商,重回上海大文广集团的内部讲话。大多数人看到的都是黎瑞刚身份的变化和背后的一些政治传闻。但是我却从中读到了一个商机,黎瑞刚在讲话中提到,要整合上海文广的上市资源,做大做强SMG。当时上海文广集团的上市公司有两家,一家是以旅游为主的,规模略小的东方明珠,还有一家是主打IPTV,规模稍大些的百事通。既然是整合资源,一般按照国有传媒企业来说,可以理解为大鱼吃掉小鱼,强者吃掉弱者,也就是百事通要合并东方明珠。按照以往的规律,一般来说,被收购的弱者因为攀上了富亲戚,涨幅要大于强者。也就是说,东方明珠的涨幅要大于百事通。经过慎重考虑,我在春节后建仓了东方明珠。没想到短短一个多月时间,就从15元涨到了25元。果断清仓,小赚了一笔。

回想这笔投资,离不开记者的新闻敏感,在一件事情发生后,比别人多问了几个为什么?这事为什么会发生?哪些方面会受到影响?好的影响是什么?不好的影响是什么?下一步的走向?把日常的新闻敏感转变成投资敏感,对做过深度新闻报道的我来说,更有优势。


第二,用事实和数据说话,多角度调研,不偏听偏信。

新闻报道要以事实为依据,就像《焦点访谈》曾经的口号:用事实说话。这就要求记者,必须要实地调研,辨别真假。这和基金经理调研企业是一个道理,除了看公司多年的财务报表,和竞争对手报表外,还要参加股东大会,看公司的大门朝哪个方向开?体会企业的文化和员工的精神面貌。买公司产品和竞争对手的产品。听消费者的评价,听竞争对手的评价。参加行业的各种展出,看看这家公司在展会处于什么位置,就知道这家公司在行业内的地位如何?订购行业协会的杂志,听听业内专家怎么评价。伊利和格力这两支投资标的,十多年来我就是这么调研的。

现在市场上有些所谓的价值投资者,靠信仰和情怀来投资,遇到困难的时候,痛苦地握住公司不放,甚至美其名曰:与公司共存亡,为国接盘。情怀不能当饭吃,投资还是要靠实实在在的数据和业绩。


第三,快速调研的能力。

新闻的时效性要求记者在一个事件发生后,必须马上做出反应,采访、写稿、编片、播出这些环节,必须一气呵成,在一天之内,甚至几小时内完成。效率低了,黄瓜菜都凉了,同行早就把新闻报出来,就不是独家新闻了。记者的领悟和反应能力一般比普通人要快很多,在一个事件突发时,才能在短时间找出它的历史背景,横比,纵比,同行比,国内外比。日复一日,年复一年的职业训练,应用到投资领域,也要比绝大多数投资者都要快。


第四,更贴地气,能更深刻理解中国政治经济学的特色。

特别是与海归和学院派相比,能更深刻的理解政府的决心和长臂,往往会把短期的不可能变成可能,改变经济运行的短期规律。西方大多信奉亚当.斯密看不见的手理论;中国则是行政这只手,经常伸进市场的怀抱里乱摸,把短期的规律和人们的预期搅乱。如果说政治和经济的比重,西方是四六开,那么中国就是七三开,甚至八二开。特别是跑过时政战线的记者,对国家的大政方针和政策解读的更深刻,讲政治,知道哪些红线不能碰,知道那些软性的看不见的风险在哪里。因此在投资的时候,自然而然就不会去碰那些有可能触到红线的行业或公司。比如说中国的报纸广电有线网、出版传媒以及影视行业。这些都是笔杆子,与枪杆子同等重要,因此有社交和传媒属性的公司都要受到政策的严管,这一点与西方同行业严重不同。


俗话说:“没吃过猪肉,还没见过猪跑?” 作为记者,经过多年的熏陶,见过各种各样的猪跑和各种姿势的跑法。看问题的广度和深度也往往超过很多专业的投资人。投资不仅仅是算数,不是比谁算的更精确,而是比谁看得更远。这一点是很多专业投资者不能比拟的。写到这儿,想起记者的诸般好,一幕幕浮现眼前,哈哈,禁不住又重新喜欢上记者这个职业了。感恩!感恩!


三百六十行,行行出状元,干什么都不白干。不论从事新闻记者,还是其他的医生教师,公务员,工商,会计,航空航天机器人等职业,只要做个有心人,勤思考,动脑筋,善观察,常总结。钻得进去,跳得出来,不拘泥于工匠,但是在工匠精神中,去总结出适合自己性格和习惯的思维逻辑,提炼和感悟普世的哲学思想,并把这套思想和哲学应用到其他感兴趣的行业或领域中,所谓大道至简,大道相通,就是如此。


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