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怎么找行业龙头股?各行业龙头股超配策略及名单

0 趋势哥 趋势哥 2018-10-01 636

超配的逻辑有很多,比如从行业发展的角度考虑,比如证券行业:


从国外获得的经验,国外投行业务基本被高盛、摩根士丹利、美银美林等几家大投行垄断,证券行业的集中度提升是一个大方向。以之前独角兽CDR上市为例,拥有雄厚的境外业务、投行业务能力的券商才能参与(能做保荐的往往都是中金、中信、华泰等大券商),其他小券商无法从中分一笔羹。


比如从市场资金的角度考虑:


目前是存量资金博弈市场,资金的供给量有限,大领导明显有意扩大外资进入,加大外资在A股的持仓比例,用外资的增持对冲内资的大量抛压。外资偏好流动性更好的权重股,流动性偏弱的小盘股得不到外资青睐。


那怎么找龙头股


1、龙头股市值一般都是行业里最大的,例如大家熟知的中信大哥,证券行业市值第一。平安大哥,保险行业市值第一。茅台大哥,白酒行业市值第一。


这也是为什么去年买指数能够轻松跑赢大多数人的主要原因。多数指数采用流通市值因子,对于市值大,流动性强的个股给予更大权重。中国平安占上证50权重15%,相比选取50只个股等市值均摊,上证50本身就是超配了平安大哥。


上证50最新的成份股1.jpg


2、龙头股的业务水平显著领先行业,所以盈利增长也是稳居榜首。但也会有例外,例如招行的增长速度就比宇宙行(工行)快。


3、其他细分行业龙头就只能深入行业挖掘了,例如玻纤龙头--中国巨石,消费电子龙头--信维通信,LED龙头--三安光电,光伏龙头--隆基股份...


我之前上传了一份行业龙头股名单,应该有助于大家做龙头超配策略。我把部分龙头贴出来。


行业龙头.jpg


超配龙头策略不属于左侧或者右侧交易模型,网格模型利用估值指标,趋势模型利用情绪指标,在指数外做加减法。而超配龙头策略是在指数内做加减法,增大某只成份股,变相缩减其他成份股,本质是风险仓位管理策略。它放大了个股风险,换取了个股超额收益。


对于刚入门的新手,主要以定投指数为主。但当你熟悉整个市场,具备一定的跟踪分析能力,你的风险偏好就会逐渐增大。


我之前也制作了一张龙头超配策略的加仓计算图。比如我原本买了100万某指数基金,50万某行业龙头。在指数基金里面,行业龙头权重占比15%,其他个股占比85%。


这就说明我已经持有(15+50=65)万行业龙头,持有其他个股85万,比例65:85=13:17,龙头:指数≈3:4。


龙头超配策略的加仓计算图.jpg


为了增大行业龙头权重,我们可以削减25%ETF,将25万资金转入行业龙头,指数ETF只剩75万。其中11万是行业龙头,64万是其他个股。


这时候我手上总共持有(11+75=86)万行业龙头,其他个股只有64万,比例86:64=43:32,龙头:指数≈4:3。


当然,我只是提供了思路和逻辑。具体配置比例,诸位可以在我的框架上自行调整,得出最适合你们自己的龙头超配策略。


如果未来真如我所说的,下一轮牛市的启动基础,是把外资持股比例扩大到15%以上(现在是2.5%左右),那么权重股跑赢小盘股将是大概率事件。如果资金重新转向宽松,类似2014年那波,那就是小盘股会表现更好。


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趋势哥

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